W środę Rezerwa Federalna ogłosiła trzecią z rzędu obniżkę stóp procentowych, zmniejszając referencyjną stopę funduszy federalnych o 25 punktów bazowych. Decyzja ta, która obniża stopy do przedziału 4,25–4,5%, pojawia się jednak w kontekście uporczywie wysokiej inflacji, która wciąż przewyższa cel Fed wynoszący 2%.

Obecna decyzja jest kontynuacją zacieśniania polityki pieniężnej. Po obniżce o 25 punktów bazowych w listopadzie i wcześniejszej, bardziej agresywnej obniżce o 50 punktów we wrześniu, Fed próbuje dostosować swoje działania do zmieniających się warunków gospodarczych.

Wrześniowa decyzja była pierwszą obniżką od marca 2020 roku, kiedy to stopy osiągnęły najwyższy poziom od dwóch dekad – w przedziale 5,25–5,5%.

Komitet Otwartego Rynku Federalnego (FOMC) podkreślił w swoim oświadczeniu, że mimo spadku bezrobocia rynek pracy pozostaje silny, a inflacja, choć zmniejszająca się, wciąż pozostaje „nieco podwyższona”.

„Komitet dąży do maksymalnego zatrudnienia i stabilnej inflacji w długim okresie” – stwierdzono w komunikacie. Fed dostrzega zarówno ryzyka związane z nadmiernym osłabieniem gospodarki, jak i zbyt szybkim działaniem, które mogłoby zaszkodzić postępom w walce z inflacją.

Nie wszyscy członkowie FOMC zgodzili się z decyzją. Beth Hammack, prezes Fed z Cleveland, optowała za utrzymaniem stopy w przedziale 4,5–4,75%.

Perspektywy na przyszłość

Rezerwa Federalna opublikowała także zaktualizowane prognozy ekonomiczne, które przewidują dalsze stopniowe obniżki stóp w latach 2025–2027. Według przewidywań, mediana stopy funduszy federalnych ma wynosić 4,4% pod koniec 2024 roku, 3,9% w 2025 roku, 3,4% w 2026 roku i 3,1% w 2027 roku.

Prognozy te odzwierciedlają ostrożniejsze podejście niż poprzednie projekcje z września, które zakładały szybsze tempo redukcji stóp. Inflacja mierzona wskaźnikiem PCE (indeks wydatków konsumpcyjnych) ma spaść do docelowego poziomu 2% dopiero w 2027 roku.

Komentarze Powella: Wyzwania i ryzyka

Przewodniczący Fed Jerome Powell wyjaśnił, że decyzja o dalszym cięciu stóp procentowych była wynikiem złożonych rozważań.

„Staramy się balansować między dwoma ryzykami: zbyt wolnym działaniem, które mogłoby zaszkodzić gospodarce, oraz zbyt szybkim działaniem, które mogłoby wpłynąć na nasze postępy w zwalczaniu inflacji” – powiedział Powell podczas konferencji prasowej.

Jerome Powell podkreślił również, że choć inflacja spada, tempo tego spadku wyhamowało. W szczególności ceny usług mieszkaniowych spadają wolniej niż oczekiwano, co utrudnia osiągnięcie celów inflacyjnych.

Reakcja rynku

Rynki finansowe zareagowały negatywnie na decyzję Fed. Indeks S&P 500 spadł o 1,7%, a Dow Jones o 1,4%. Mimo to, według narzędzia CME FedWatch, prawdopodobieństwo utrzymania stóp na obecnym poziomie podczas styczniowego posiedzenia Fed wynosi 96,5%.

Charlie Ripley, starszy strateg inwestycyjny w Allianz Investment Management, zauważył, że Fed działa na cienkiej granicy: „Powell i spółka nie mogą sobie pozwolić na kolejny błąd w walce z inflacją, ponieważ ryzyko wzrostu cen nadal istnieje”.

Wnioski i prognozy

Decyzje Fed sygnalizują zaufanie do obecnego stanu gospodarki, ale także ostrożność wobec przyszłych wyzwań.

Mimo wyzwań amerykańska gospodarka radzi sobie znacznie lepiej niż gospodarki wielu innych krajów. Jerome Powell wyraził optymizm co do przyszłości, ale podkreślił, że utrzymanie restrykcyjnej polityki monetarnej jest kluczowe dla osiągnięcia stabilności cen.

„Musimy trzymać się planu i doprowadzić inflację do 2%” – podsumował Powell, wskazując na konieczność dalszego monitorowania zarówno inflacji, jak i rynku pracy.

Źródło: foxbusiness
Foto: YouTube, istock/AdamParent/ PhonlamaiPhoto/

W środę Senat Stanów Zjednoczonych uchwalił roczną ustawę finansującą obronność, która wprowadza istotne zmiany w polityce wojskowej. National Defense Authorization Act NDAA, o budżecie wynoszącym 895 miliardów dolarów, przewiduje między innymi znaczne podwyżki płac dla młodszych żołnierzy oraz inicjatywy mające przeciwdziałać rosnącemu wpływowi Chin.

Ustawa National Defense Authorization Act NDAA zawiera także zapisy ograniczające dostęp do procedur zmiany płci dla dzieci żołnierzy, które wywołały ostry sprzeciw części Demokratów. O sporze dotyczącym tej kwestii informowaliśmy 13 grudnia.

Rekordowe podwyżki płac i wyzwania budżetowe

Ustawa zakłada 14,5% podwyżki dla młodszych żołnierzy oraz 4,5% dla pozostałych członków sił zbrojnych. Wzrost płac ma poprawić jakość życia wojskowych, zwłaszcza w kontekście rosnących kosztów życia i trudności, z jakimi borykają się rodziny żołnierzy, często korzystające z banków żywności.

Mimo tych podwyżek, liderzy Republikanów, w tym senator Roger Wicker, uznali 1-procentowy wzrost ogólnych wydatków obronnych za niewystarczający w obliczu rosnących globalnych zagrożeń. W przyszłym roku zamierzają naciskać na dalsze zwiększenie wydatków na obronność.

Rywalizacja z Chinami: nowe technologie i wsparcie dla Tajwanu

Znaczna część budżetu zostanie przeznaczona na działania mające przeciwdziałać rosnącej potędze Chin. Plan obejmuje stworzenie funduszu, który umożliwi przekazywanie zasobów wojskowych na Tajwan, oraz inwestycje w nowe technologie, takie jak sztuczna inteligencja, oraz zwiększenie krajowej produkcji amunicji.

W odpowiedzi na rosnące obawy dotyczące chińskiego wpływu, ustawa rozszerza także zakaz zakupu chińskich produktów przez wojsko. Obejmuje on teraz m.in. technologie dronów oraz codzienne towary, takie jak czosnek. Chińskie ministerstwo spraw zagranicznych skrytykowało te działania, nazywając je „absurdalnymi”.

Kontrowersje wokół polityki społecznej

Największe podziały w Kongresie dotyczyły zapisów ograniczających dostęp dzieci żołnierzy do opieki medycznej związanej z dysforią płciową. Zgodnie z nowymi przepisami, wojskowy system opieki zdrowotnej TRICARE nie będzie pokrywał kosztów procedur zmiany płci, które mogłoby prowadzić do sterylizacji dzieci poniżej 18. roku życia.

Organizacje takie jak American Civil Liberties Union wezwały prezydenta Joe Bidena do zawetowania ustawy.

Pomimo tego sporu, ustawa National Defense Authorization Act NDAA została przyjęta znaczącą większością głosów w Senacie (85-14) i skierowana do podpisu prezydenta. Lider większości senackiej Chuck Schumer podkreślił, że choć dokument nie jest doskonały, zawiera kluczowe rozwiązania w obszarze bezpieczeństwa narodowego i rywalizacji z Chinami.

Źródło: AP
Foto: YouTube, US Army

W 2025 roku wiek pełnego przejścia na emeryturę w systemie Social Security (FRA) ponownie wzrośnie, co oznacza, że osoby planujące emeryturę będą musiały dłużej czekać na maksymalne świadczenia. Ta zmiana, wynikająca z reform wprowadzonych w latach 80-tych, ma na celu dostosowanie systemu do demograficznych i finansowych wyzwań.

Pełny wiek emerytalny, który początkowo wynosił 65 lat, został stopniowo podwyższony na mocy reformy Social Security z 1983 roku. W 2025 roku FRA wzrośnie do 66 lat i 10 miesięcy dla osób urodzonych w 1959 roku. Osoby te będą mogły ubiegać się o pełne świadczenia od listopada 2025 roku.

Choć minimalny wiek, w którym można ubiegać się o świadczenia Social Security, wynosi 62 lata, wcześniejsze przejście na emeryturę wiąże się z trwałym obniżeniem świadczeń – nawet o 30%. Z drugiej strony, opóźnienie wypłat może przynieść korzyści finansowe, ponieważ program oferuje premię w wysokości 8% rocznie za odroczenie świadczeń do wieku 70 lat.

Reforma z 1983 roku przewiduje, że ostatni wzrost wieku emerytalnego FRA nastąpi w 2027 roku, gdy wiek pełnej emerytury osiągnie 67 lat. Dotknie to pracowników urodzonych w 1960 roku lub później, którzy będą musieli poczekać do swoich 67. urodzin na pełne świadczenia.

Korekta kosztów utrzymania (COLA) w 2025 roku

Aby uwzględnić inflację, świadczenia Social Security wzrosną o 2,5% w ramach korekty kosztów utrzymania (COLA). Choć to najmniejszy wzrost od 2021 roku, nadal ma on chronić siłę nabywczą emerytów w obliczu rosnących cen. Nowa COLA wejdzie w życie w styczniu 2025 roku.

Wyzwania finansowe programu

Social Security finansowany jest głównie z podatków od wynagrodzeń, jednak malejąca liczba pracowników przypadających na jednego emeryta stwarza presję na budżet programu. Według Komitetu na rzecz Odpowiedzialnego Budżetu Federalnego (CRFB), fundusz powierniczy Old-Age and Survivors Insurance Trust Fund może zostać wyczerpany już w 2033 roku.

W takim przypadku świadczenia zostaną automatycznie obniżone o 21%, co oznaczałoby redukcję o około 16 500 USD rocznie dla typowej pary o dwóch dochodach lub 12 400 USD dla pary o jednej emeryturze.

Potrzeba reform

Starzenie się populacji i przechodzenie na emeryturę pokolenia baby boomers wskazują na konieczność reform systemu Social Security. Decyzje w tej sprawie będą kluczowe dla przyszłości milionów Amerykanów zależnych od tych świadczeń w okresie emerytalnym.

Źródło: foxbusiness
Foto: istock/gpointstudio/ SeventyFour/